बाजार नियामक भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड एक्सचेंजों के लिए T+1 व्यापार निपटान का एक विकल्प शुरू किया है, वर्तमान में सभी एक्सचेंज भारत में T+2 व्यापार निपटान चक्र का पालन करते हैं। बाजार सहभागियों और विभिन्न हितधारकों द्वारा व्यापार चक्र को छोटा करने के लिए किए गए कई अनुरोधों के बाद सेबी ने इस विकल्प को बढ़ाया। वर्तमान में, यूएस जैसे विकसित देश इक्विटी, कॉरपोरेट बॉन्ड, म्युनिसिपल बॉन्ड, यूनिट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (यूआईटी) और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स और सरकारी प्रतिभूतियों के लिए टी + 0 या टी + 1 के लिए टी + 2 निपटान चक्र का पालन करते हैं।
“सेबी निपटान चक्र को और छोटा करने के लिए विभिन्न हितधारकों से अनुरोध प्राप्त हो रहे हैं। मार्केट इंफ्रास्ट्रक्चर इंस्टीट्यूशंस (स्टॉक एक्सचेंज, क्लियरिंग कॉरपोरेशन और डिपॉजिटरी) के साथ चर्चा के आधार पर, स्टॉक एक्सचेंजों को टी + 1 या टी + 2 निपटान चक्र की पेशकश करने के लिए लचीलापन प्रदान करने का निर्णय लिया गया है, “प्रेस विज्ञप्ति में कहा गया है।
इससे पहले, बाजार नियामक ने 2003 में व्यापार निपटान चक्र को T+3 से T+2 तक छोटा कर दिया था। अब तक T+1 निपटान चक्र का यह विकल्प वैकल्पिक है और कोई भी स्टॉक एक्सचेंज T+1 निपटान चक्र की पेशकश करना चुन सकता है एक महीने की नोटिस अवधि देने के बाद कोई भी शेयर। “स्क्रिप के लिए T+1 निपटान चक्र का चयन करने के बाद, स्टॉक एक्सचेंज को अनिवार्य रूप से न्यूनतम 6 महीने की अवधि के लिए इसे जारी रखना होगा। इसके बाद, यदि स्टॉक एक्सचेंज T+2 निपटान चक्र में वापस जाने का इरादा रखता है, तो वह बाजार को 1 महीने का अग्रिम नोटिस देकर ऐसा करेगा, “प्रेस विज्ञप्ति में पढ़ा गया।
सीधे शब्दों में कहें, T+1 निपटान चक्र का मतलब है कि शेयर खरीदने के बाद, शेयरों को व्यापार दिवस के ठीक एक दिन बाद डीमैट खाते में जमा किया जाएगा। बिक्री लेनदेन के मामले में, पैसा अगले दिन जमा किया जाएगा। पहले 2 दिन में ऐसा ही होता था। T+1 को अपनाने का विचार पहली बार 2013 में एक चर्चा पत्र में रखा गया था। उस समय, प्रस्ताव को विदेशी और घरेलू दोनों निवेशकों की कई चुनौतियों का सामना करना पड़ा था। 2020 में, सिक्योरिटीज इंडस्ट्री एंड फाइनेंशियल मार्केट्स एसोसिएशन (आसिफमा) ने मार्केट वॉचडॉग सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) को एक पत्र लिखा था, जिसमें विदेशी निवेशकों के लिए परिचालन कठिनाइयों पर प्रकाश डाला गया था, अगर निपटान चक्र को टी + 1 तक आधा कर दिया जाता है। एसोसिएशन ने कहा कि चूंकि यूरोप और अमेरिका में काम के घंटे एपीएसी बाजारों के साथ संरेखित नहीं थे, वर्तमान टी + 2 बाजार चक्र पहले से ही प्रभावी रूप से टी + 1 निपटान चक्र था। “अमेरिका या यूरोपीय संरक्षक अक्सर समय सीमा निर्धारित करेंगे जो निपटान तिथि -1 (एसडी -1) हैं। निवेशकों को अपने लेन-देन के लिए धन की व्यवस्था करने और ट्रेडों के निपटान से एक दिन पहले अपने दिन के उजाले के दौरान पूर्व-निपटान मिलान की व्यवस्था करने की आवश्यकता होती है, ”नियामक को लिखे गए नोट में कहा गया है। 2020 में लिखे गए पत्र में यह भी उल्लेख किया गया है कि चीन एकमात्र प्रमुख बाजार है जो वर्तमान में T0 या T+1 के निपटान चक्र पर चल रहा है: “
सर्कुलर में मार्केट वॉचडॉग ने स्टॉक एक्सचेंजों, क्लियरिंग कॉरपोरेशन और डिपॉजिटरी को वैकल्पिक आधार पर टी + 1 निपटान चक्र को सुचारू रूप से शुरू करने के लिए उचित सिस्टम और प्रक्रियाओं को लागू करने के लिए आवश्यक कदम उठाने के लिए कहा, जिसमें संबंधित उप-नियमों में आवश्यक संशोधन शामिल हैं। नियम और विनियम।
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