पिछले हफ्ते, छह वर्षीय PharmEasy ने घोषणा की कि वह 26 वर्षीय थायरोकेयर की छानबीन कर रहा है। इस महीने की शुरुआत में, तीन वर्षीय भारतपे और उसके साथी को आरबीआई ने 37 वर्षीय पंजाब और महाराष्ट्र सहकारी (पीएमसी) बैंक का अधिग्रहण करने के लिए चुना था। निवेश बैंकरों को उम्मीद है कि ये संयोजन जारी रहेंगे क्योंकि आने वाले महीनों में इस तरह के और ‘छोटे-खरीद-बड़े’ सौदों की घोषणा की जाएगी।
तो, इन डेविड को गोलियत के आकार के अधिग्रहणों पर प्रहार करने के लिए क्या प्रेरित कर रहा है? एक उद्योग पर नजर रखने वाले ने कहा, “युवा महत्वाकांक्षी हैं और निजी राजधानियां उनका समर्थन कर रही हैं।” सॉफ्टबैंक, टाइगर ग्लोबल, सिकोइया, प्रोसस और निजी इक्विटी की दुनिया से उनके जैसे अन्य लोग इन युवा कंपनियों में लाखों डॉलर डाल रहे हैं, जिससे उन्हें बड़ी टिकट खरीद के लिए पर्याप्त गोला-बारूद उपलब्ध कराया जा रहा है।
उदाहरण के लिए, PharmEasy को 2015 में स्थापित होने के बाद से बाहरी फंडिंग में $900 मिलियन से अधिक प्राप्त हुए। यह थायरोकेयर का 66% प्रमोटरों से $600 मिलियन में खरीद रहा है। यह अतिरिक्त 26% के लिए थायरोकेयर के सार्वजनिक शेयरधारकों के लिए $240 मिलियन की खुली पेशकश भी कर रहा है, लेकिन यह खर्च खुले प्रस्ताव के माध्यम से प्राप्त शेयरों की सीमा तक होगा।
“खेल में कई कारक हैं, जिसमें भौतिक बुनियादी ढांचे और उपस्थिति के निर्माण के लिए डिजिटल खिलाड़ियों की आवश्यकता, पीढ़ी के उत्तराधिकार से संबंधित मुद्दे, वैश्विक निवेशकों से धन तक पहुंच और कुछ मामलों में, कुछ ‘पुरानी अर्थव्यवस्था’ खिलाड़ियों के बीच संकट की स्थिति शामिल है।” सिटी इंडिया के प्रमुख (कॉर्पोरेट और निवेश बैंकिंग) रवि कपूर ने कहा।
संस्थापक टीम की उम्र (कई स्टार्टअप युवा उद्यमियों द्वारा स्थापित किए गए हैं), उनके साहसी और जाने-माने दृष्टिकोण, चुस्त निर्णय लेने और उनके ज्ञान का शरीर भी इस प्रवृत्ति का समर्थन करने वाले महत्वपूर्ण कारक हैं। कपूर ने कहा, “मुख्य अंतर वह गति है जिसके साथ कुछ तथाकथित नए युग की कंपनियां आगे बढ़ सकती हैं, जो पारंपरिक एम एंड ए की तुलना में बहुत तेज है।” PharmEasy-Thyrocare सौदा 29 दिनों (एक महीने से भी कम) में हुआ और उस पर हस्ताक्षर किए गए।
कोटक महिंद्रा कैपिटल के कार्यकारी निदेशक रजत रंजन ने कहा, “चूंकि स्टार्टअप के पास एक विघटनकारी डीएनए है, वे स्थापित मौजूदा कंपनियों को उन उद्योगों को बदलने के लिए लक्षित कर रहे हैं जिनमें वे हैं। यह उनकी विस्तृत दृष्टि है – किसी उद्योग के पारिस्थितिकी तंत्र के अलग-अलग हिस्सों को नहीं बल्कि इसकी संपूर्णता को देखना। – यह उन्हें बड़े दांव लगाने के लिए प्रेरित कर रहा है।”
सिटी और कोटक दोनों उभरते एम एंड ए स्पेस में कई संवादों में शामिल हैं, जो प्रौद्योगिकी-सक्षम स्टार्टअप द्वारा संचालित है। जेन अल्फा कंपनियों के लिए, ये बड़े अधिग्रहण गति बढ़ाने, क्षमताओं को अपग्रेड करने और अनुभवी प्रबंधन तक पहुंच प्रदान करने में मदद कर रहे हैं।
एक बड़े विदेशी निजी इक्विटी फंड के प्रमुख ने कहा, जबकि इन युवा कंपनियों को ऑनलाइन में पहला प्रस्तावक लाभ है, वे महसूस कर रहे हैं कि वे बस यही नहीं हो सकते। उन्हें ‘फिजिटल’ होने की जरूरत है। “आप चिकित्सा, भुगतान और खुदरा क्षेत्र में ऑनलाइन-टू-ऑफ़लाइन संयोजन में अधिक समेकन देखेंगे,” उन्होंने कहा। उनके फंड ने भारत में एक दर्जन से अधिक यूनिकॉर्न (मूल्य 1 अरब डॉलर से अधिक) का समर्थन किया है और उनमें से कुछ बड़े एम एंड ए की खोज कर रहे हैं।
भारत का चलन वही दिखा रहा है जो अमेरिका में खेला गया है, जहां नए जमाने की कंपनियों ने पुराने उद्यम खरीदे थे। रंजन ने कहा कि स्थापित कंपनियां भी स्टार्टअप को बेचने को तैयार हैं क्योंकि उन्हें लगता है कि भविष्य में जाने वाली ट्रेन में सवार होना बेहतर है। डेविड के लिए, गोलियत की खरीद उन्हें भौतिक बुनियादी ढांचे के मामले में बड़ी लीग में पहुंचाती है।
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