ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, छह सप्ताह के बाद, लगभग 2,850 व्यवसायों और विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनियों ने आईपीओ में $600 बिलियन से अधिक जुटाए हैं, जो 2007 में हुई डील काउंट और आय दोनों के रिकॉर्ड को धूल में छोड़ देता है।
पैक का नेतृत्व इलेक्ट्रिक-ट्रक स्टार्टअप रिवियन ऑटोमोटिव इंक है, जिसने इस महीने न्यूयॉर्क में करीब 12 अरब डॉलर जुटाए हैं।
एशिया का सबसे बड़ा अगस्त में चाइना टेलीकॉम कॉर्प का 54 बिलियन-युआन (8.4 बिलियन डॉलर) का आईपीओ था, जबकि पोलिश पार्सल-लॉकर प्रदाता इनपोस्ट एसए ने जनवरी में अपनी 2.8 बिलियन-यूरो (3.2 बिलियन डॉलर) की एम्स्टर्डम लिस्टिंग के साथ यूरोप में शीर्ष स्थान हासिल किया।
इलेक्ट्रिक वाहन निर्माता रिवियन ऑटोमोटिव इंक ने अपनी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश में शेयरों की कीमत 78 डॉलर प्रति शेयर की है, जो इस साल की सबसे बड़ी पहली बार शेयर बिक्री 11.9 बिलियन डॉलर है।
इन कंपनियों ने रिकॉर्ड-उच्च स्टॉक की कीमतों का फायदा उठाया, क्योंकि केंद्रीय बैंक के समर्थन ने निवेशकों को नकदी से भर दिया। और महामारी से आर्थिक सुधार के साथ-साथ प्रोत्साहन उपायों ने कॉर्पोरेट आय को बढ़ावा देने में मदद की।
फिर भी, यह सब सहज नौकायन नहीं रहा है। नियामक जांच ने SPAC के क्रेज को ठंडा कर दिया है, जो इस साल की शुरुआत में बुखार की पिच पर पहुंच गया था।
गर्मियों में प्रौद्योगिकी कंपनियों पर चीन की कार्रवाई ने वैश्विक बाजारों के माध्यम से झटके भेजे, अमेरिका में चीनी लिस्टिंग की रिकॉर्ड भीड़ को रोक दिया और हांगकांग पर छाया डाली आईपीओ बाजार.
यूबीएस ग्रुप एजी में इक्विटी पूंजी बाजार के वैश्विक सह-प्रमुख गैरेथ मेकार्टनी ने कहा, “हम बहुत अधिक तरलता वाले आईपीओ के लिए एक आदर्श बाजार से आगे बढ़ रहे हैं और अधिक सामान्य वातावरण में अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं।”
चक्करदार ऊंचाई
एक खुदरा-खरीद उन्माद जिसने इस साल एक रोलरकोस्टर सवारी पर शेयर बाजारों को भेजा, साथ ही गर्म क्षेत्रों के लिए निवेशकों की भूख ने कुछ चक्करदार पोस्ट-लिस्टिंग पॉप को हवा दी।
रिवियन, जिसने अभी तक राजस्व उत्पन्न नहीं किया है, अपने पहले कुछ सत्रों में दोगुने से अधिक, बाजार मूल्य में वोक्सवैगन एजी को पार कर गया, जबकि कोरिया की एसके बायोसाइंस कंपनी ने अपनी शुरुआत में 160% की वृद्धि की।
इन बाहरी लाभों ने बुलबुले की चिंताओं को हवा दी है। एसएंडपी 500 इंडेक्स अगले साल अनुमानित आय के 21 गुना से अधिक पर कारोबार कर रहा है, जो इसके 10 साल के औसत से काफी ऊपर है। 2000 के डॉट-कॉम बुलबुले के बाद से स्टॉक अपने सबसे महंगे स्तर के करीब हैं।
हरग्रीव्स लैंसडाउन पीएलसी के वरिष्ठ विश्लेषक सुसानाह स्ट्रीटर ने कहा, “जैसा कि मौद्रिक प्रोत्साहन कार्यक्रमों को वापस बढ़ाया गया है, और अगर वैश्विक विकास तेजी से धीमा हो जाता है, तो बाजार में सुधार हो सकता है।” “अधिक मूल्यवान कंपनियां दूसरों की तुलना में दर्द को बहुत तेजी से महसूस करेंगी।”
व्यावहारिक
सौदों की भरमार के बीच फंड मैनेजर ज्यादा चुस्त-दुरुस्त हो गए हैं और कई लोगों ने शुरुआती लाभ कम होते देखा है। टिकटोक प्रतिद्वंद्वी कुआइशौ टेक्नोलॉजी 2021 के सबसे कठिन आईपीओ में से एक है, जो शुरू में तीन गुना से अधिक शेयरों के बाद अपने लिस्टिंग मूल्य से 16% कम है।
अमेरिका और यूरोप में 2021 की आईपीओ फसलें अब औसतन क्षेत्रीय इक्विटी बेंचमार्क से कम प्रदर्शन कर रही हैं।
कुछ आईपीओ शेयरों ने बल्ले से निराश किया। हाई-प्रोफाइल डेब्यू फ्लॉप में पिछले हफ्ते भारतीय डिजिटल-भुगतान प्रदाता पेटीएम के माता-पिता में 27% की गिरावट, यूके के खाद्य-वितरण स्टार्टअप डेलीवरू पीएलसी की 26% स्लाइड और अमेरिकी बीमाकर्ता ऑस्कर हेल्थ इंक की मार्च में 11% की गिरावट शामिल है।
विशेष रूप से वर्ष की दूसरी छमाही में, फ़्रांस में स्वास्थ्य देखभाल संपत्ति कंपनी Icade Sante SAS, अमेरिका में निवेश-सॉफ़्टवेयर फर्म Allvue Systems Holdings Inc. और हांगकांग में Novotech Health सहित, रद्द की गई लिस्टिंग ढेर हो गई है।
जबकि कुछ ने अपनी आईपीओ योजनाओं को 2022 में धकेल दिया है, वैश्विक इक्विटी बाजारों के लिए जोखिम बढ़ रहे हैं, जिसमें मुद्रास्फीति भी शामिल है जो सख्त मौद्रिक नीतियों को प्रेरित कर सकती है। ब्याज दरों में बढ़ोतरी आर्थिक विकास और धीमी आय की गति को बाधित कर सकती है।
जापान के पूर्व एशिया में गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक में ईसीएम के सह-प्रमुख विलियम स्माइली ने कहा, “2022 में बाजार अधिक सामान्य वातावरण का सामना करने जा रहे हैं।” “उच्च मुद्रास्फीति की उम्मीदें जोखिम वाली संपत्तियों और विशेष रूप से इक्विटी को चुनौती देने वाली हैं।”
SPAC बादल इकट्ठा होते हैं
SPAC के लिए दृष्टिकोण भी संदिग्ध है। वे इस साल 159 अरब डॉलर के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गए, लेकिन अप्रैल से नाटकीय रूप से धीमा हो गया। अमेरिका में अब तक के सबसे बड़े बाजार में नियामक सख्त निरीक्षण की कसम खाते हुए लेखांकन प्रथाओं पर शिकंजा कस रहे हैं।
यूरोप, मध्य पूर्व और अफ्रीका में बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प के ईसीएम के प्रमुख जेम्स पामर ने कहा, “एसपीएसी उत्साह शांत हो गया है और यह बाजार के चल रहे स्वास्थ्य के लिए अच्छा है क्योंकि अब जारी करना वैश्विक स्तर पर अधिक स्थायी स्तर पर है।”
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