25 फरवरी को भारत का शेयर बाजार ग्राहकों को पैसे के भुगतान और व्यापार निपटान के मामले में दुनिया का सबसे तेज बाजार बन जाएगा।
विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई), नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) और बीएसई ने सोमवार को घोषणा की कि वे टी+1 (व्यापार प्लस एक दिन) निपटान चक्र को चरणबद्ध तरीके से लागू करेंगे, जिसकी शुरुआत नीचे के 100 शेयरों से होगी। बाजार मूल्य के संदर्भ में। इसके बाद, मार्च के अंतिम शुक्रवार से समान बाजार मूल्य मानदंड के आधार पर 500 स्टॉक जोड़े जाएंगे और इसी तरह हर अगले महीने में।
तेजी से निपटान
सेबी ने सितंबर में टी+1 निपटान के लिए अपनी मंजूरी दे दी थी, लेकिन एफपीआई ने नियामक से और समय मांगा था। वर्तमान में, T+2 चक्र में, खरीदारी के मामले में शेयरों को ग्राहक के खाते में स्थानांतरित करने में 48 घंटे या उससे अधिक समय लगता है। इसका मतलब है कि एक विक्रेता कम से कम दो दिनों के लिए भुगतान की मांग नहीं कर सकता है।
जब भारत के बाजार T+1 चक्र की ओर बढ़ते हैं, तो वे विश्व स्तर पर पहले होंगे। एफपीआई व्यापार निकाय के करीबी सदस्यों और दलालों ने बताया व्यवसाय लाइन यह कम से कम जून तक नहीं होगा कि जिन शेयरों में एफपीआई अक्सर व्यापार करते हैं, वे चरणबद्ध संक्रमण के आधार पर टी + 1 निपटान मानदंड के तहत आएंगे। इसके अलावा, लगभग 98 प्रतिशत व्यापार शीर्ष 1,000 शेयरों में केंद्रित है।
“टी+1 के पहले तीन महीने बाजारों के लिए आसान होंगे क्योंकि शेयरों के पहले सेट में बड़ी ट्रेडिंग वॉल्यूम नहीं होती है। प्रत्येक ब्रोकर को फ्रंट और बैक ऑफिस सॉफ्टवेयर को अपग्रेड करना होगा। यह राहत की बात है कि एक्सचेंज इसके लिए और समय देने का विचार लेकर आए हैं। जून या जुलाई तब होगा जब हम टी + 1 पर वास्तविक कार्रवाई देखेंगे, ”केके माहेश्वरी, अध्यक्ष, एएनएमआई (एनएसई सदस्यों का संघ) ने कहा।
एनएसई के प्लेटफॉर्म पर लगभग 2,000 स्टॉक हैं जबकि बीएसई के मुख्य बोर्ड में 7,000 से अधिक स्टॉक हैं। ये सभी धीरे-धीरे T+1 निपटान चक्र में चले जाएंगे।
एफपीआई के लिए सांस लेने का समय
“यह अलग-अलग समय क्षेत्रों में काम करने वाले FPI के लिए एक संघर्ष होने जा रहा है। लेकिन चरणबद्ध कार्यान्वयन एफपीआई को अपने सिस्टम और प्रक्रियाओं को नए चक्र में समायोजित करने के लिए पुनर्गठित करने का समय देगा। अब कोई अन्य निर्णय नहीं किया जा सकता है, ”एशियन सिक्योरिटीज इंडस्ट्री एंड फाइनेंशियल मार्केट्स एसोसिएशन (ASIFMA) के करीबी एक सूत्र ने कहा।
दलालों और एफपीआई ने इस कदम का विरोध किया है क्योंकि इसमें प्रौद्योगिकी और कर्मचारियों से संबंधित परिवर्तन शामिल हैं, जिससे उनकी लागत बढ़ सकती है। एफपीआई चिंतित थे क्योंकि उन्हें विदेशी गंतव्यों से रातोंरात धन हस्तांतरण सुनिश्चित करना होगा। उन्होंने तर्क दिया था कि कई बाजार खिलाड़ियों के बीच समन्वय करना होगा, जिसमें संरक्षक, उप-संरक्षक, समाशोधन सदस्य, और वैश्विक स्तर पर और विभिन्न समय क्षेत्रों में देशों में एक्सचेंज शामिल हैं।
बड़े धन के लिए वरदान
लेकिन एक विचार यह भी है कि व्यापारियों को यह कदम बहुत सुविधाजनक लगेगा क्योंकि इससे धन की गति तेज हो जाएगी। “यह कई बड़े फंडों के लिए वरदान हो सकता है। एकमात्र अल्पकालिक जोखिम यह है कि हमारे मौजूदा सिस्टम का परीक्षण किया जाएगा। लेकिन, फिर, यह बेहतर होगा कि व्यापार समझौता दलालों के मौजूदा अभ्यास की तुलना में संरक्षक (संस्थाओं, बैंकों) द्वारा किया जाता है। एक छोटा भुगतान चक्र हमेशा सकारात्मक होता है, ”केआर चोकसी इन्वेस्टमेंट मैनेजर्स के प्रबंध निदेशक देवेन चोकसी ने कहा।
डिस्काउंट ब्रोकर और नए जमाने की टेक ट्रेडिंग फर्म तेजी से निपटान चक्र पर जोर दे रहे हैं। टेक-संचालित दलाल अब शर्त लगा रहे हैं कि छोटे निपटान चक्र से उन्हें अधिक ग्राहक मिलेंगे। सेबी का मानना है कि सभी प्रणालियों के लागू होने के बाद निपटान चक्र को नीचे लाने से बाजार के जोखिम कम हो जाएंगे।
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