मुंबई: The भारतीय रिजर्व बैंक जब यह आता है तो एक अलग रणनीति का पालन करने की उम्मीद की जाती है ब्याज दरें, जो ऐतिहासिक रूप से निचले स्तर पर हैं और 10 लाख करोड़ रुपये के अधिशेष से निपट रही हैं लिक्विडिटी बैंकिंग प्रणाली में मंदी। महामारी के जवाब में, केंद्रीय अधिकोष (रेपो) दर को कम कर दिया जिस पर वह बैंकों को 4% से कम कर देता है और यह सुनिश्चित करने के लिए कि वे ऋण देते रहें, बैंकों में धन की बाढ़ आ गई। अब मैक्रोइकॉनॉमिक संकेतकों में सुधार के साथ केंद्रीय बैंक तरलता पर बेहतर पकड़ रखना पसंद कर सकता है, भले ही वह दरों को कम रखता है और बाजारों को आश्वस्त करता है कि धन की कोई कमी नहीं होगी।
बैंक अपने विचार में एकमत हैं कि केंद्रीय बैंक यथास्थिति की नीति अपनाएगा और इसे जारी रखेगा रेपो दर 4 पर%। यह भी व्यापक रूप से उम्मीद की जाती है कि केंद्रीय बैंक एक उदार रुख बनाए रखेगा। हालाँकि, कई लोग अब इस विचार के प्रति आकर्षित हो रहे हैं कि केंद्रीय बैंक कुछ अधिशेष तरलता को अवशोषित कर सकता है जो महामारी प्रोत्साहन के सामान्यीकरण को शुरू करने के लिए इधर-उधर तैर रही है।
की अगली बैठक एमपीसी अक्टूबर 6-8, 2021 के दौरान निर्धारित है। संयोग से, पिछली नीति में, एमपीसी सदस्य जयंत वर्मा ने कहा था कि रिवर्स रेपो 3.35% की दर बहुत कम थी और वह इसके पक्ष में नहीं थे। पिछले हफ्ते, आरबीआई ने सात-दिवसीय रिवर्स रेपो कट ऑफ को 3.99% पर तय करके बाजारों को चौंका दिया, जो उम्मीद से अधिक था और 4% की नीति दर के बहुत करीब था।
आरबीआई के इस कदम ने सिटी को यह अनुमान लगाने के लिए प्रेरित किया है कि केंद्रीय बैंक अगले सप्ताह अपनी रिवर्स रेपो दर में वृद्धि करेगा (जिस दर पर आरबीआई वाणिज्यिक बैंकों से उधार लेता है)। यदि ऐसा होता है, तो आरबीआई कोविड के दौरान आपातकालीन उपायों को वापस लेने का संकेत देने वाला पहला केंद्रीय बैंक होगा।
बैंक ऑफ बड़ौदा के एमडी और सीईओ संजीव चड्ढा के अनुसार, मौद्रिक नीति प्रोत्साहन के दो हिस्से हैं – दरें और तरलता। “आप उम्मीद करेंगे कि पहले तरलता का टुकड़ा सामान्य होना शुरू हो जाएगा। दर चक्र में बदलाव कुछ तिमाहियों में आगे है। तरलता अधिशेष के कारण जोखिम मूल्य निर्धारण में विकृतियों को सुलझाया जाना चाहिए और हमें सामान्य समय में क्रेडिट जोखिम को उसी तरह देखना शुरू करना चाहिए, जैसा कि चड्ढा ने कहा।
इसका मतलब यह है कि तरलता में कमी से टॉप रेटेड उधारकर्ताओं में कोई बदलाव नहीं आएगा। यह भी संभावना नहीं है कि कोई ऋणदाता गृह ऋण दरों को छूएगा, जिसे सबसे सुरक्षित ऋण के रूप में देखा जाता है। हालांकि, टॉप रेटेड उधारकर्ताओं और कम रेटेड लोगों के भुगतान के बीच का अंतर चौड़ा हो सकता है।
खुदरा कर्जदारों के लिए अच्छी खबर यह है कि त्योहारों के दौरान जब घर खरीदने में तेजी आई तो बैंकों ने बाजार हिस्सेदारी बढ़ाने के लिए पिछले हफ्ते दरों में कटौती की है। उधारदाताओं के विकास के लिए उत्सुक होने का कारण यह है कि कॉर्पोरेट निवेश चक्र अभी तक नहीं उठा है। “आज भी, क्षमता उपयोग लगभग 70% है और यह केवल तभी होता है जब यह 80% तक बढ़ जाता है कि आपको निवेश का एक गंभीर दौर मिलता है। हम हरे रंग की शूटिंग से आगे बढ़ने में प्रगति देख रहे हैं। इसके लिए गति इकट्ठा करने और निवेश चक्र का पूर्ण पुनरुद्धार बनने के लिए हमें कुछ महीने दूर हो सकते हैं, ”चड्ढा ने कहा। उन्होंने कहा कि ब्राउनफील्ड परियोजनाओं और उन कंपनियों में निवेश देखा जा रहा है जो स्वामित्व परिवर्तन से गुजरी हैं। अक्षय ऊर्जा और इलेक्ट्रिक वाहनों में भी कुछ नई क्षमता थी।
“हम उम्मीद करते हैं कि आरबीआई अपने विकास पूर्वानुमानों को बढ़ाकर और घटाकर अनुकूल मैक्रो विकास को स्वीकार करेगा।” मुद्रास्फीति अनुमान फिर भी, एमपीसी से नीतिगत दरों को स्थिर रखने की उम्मीद है, हालांकि यह एक ‘लाइव’ दिसंबर नीति बैठक का संकेत दे सकता है,” बार्कलेज बैंक के अर्थशास्त्री राहुल बाजोरिया ने कहा।
बैंक अपने विचार में एकमत हैं कि केंद्रीय बैंक यथास्थिति की नीति अपनाएगा और इसे जारी रखेगा रेपो दर 4 पर%। यह भी व्यापक रूप से उम्मीद की जाती है कि केंद्रीय बैंक एक उदार रुख बनाए रखेगा। हालाँकि, कई लोग अब इस विचार के प्रति आकर्षित हो रहे हैं कि केंद्रीय बैंक कुछ अधिशेष तरलता को अवशोषित कर सकता है जो महामारी प्रोत्साहन के सामान्यीकरण को शुरू करने के लिए इधर-उधर तैर रही है।
की अगली बैठक एमपीसी अक्टूबर 6-8, 2021 के दौरान निर्धारित है। संयोग से, पिछली नीति में, एमपीसी सदस्य जयंत वर्मा ने कहा था कि रिवर्स रेपो 3.35% की दर बहुत कम थी और वह इसके पक्ष में नहीं थे। पिछले हफ्ते, आरबीआई ने सात-दिवसीय रिवर्स रेपो कट ऑफ को 3.99% पर तय करके बाजारों को चौंका दिया, जो उम्मीद से अधिक था और 4% की नीति दर के बहुत करीब था।
आरबीआई के इस कदम ने सिटी को यह अनुमान लगाने के लिए प्रेरित किया है कि केंद्रीय बैंक अगले सप्ताह अपनी रिवर्स रेपो दर में वृद्धि करेगा (जिस दर पर आरबीआई वाणिज्यिक बैंकों से उधार लेता है)। यदि ऐसा होता है, तो आरबीआई कोविड के दौरान आपातकालीन उपायों को वापस लेने का संकेत देने वाला पहला केंद्रीय बैंक होगा।
बैंक ऑफ बड़ौदा के एमडी और सीईओ संजीव चड्ढा के अनुसार, मौद्रिक नीति प्रोत्साहन के दो हिस्से हैं – दरें और तरलता। “आप उम्मीद करेंगे कि पहले तरलता का टुकड़ा सामान्य होना शुरू हो जाएगा। दर चक्र में बदलाव कुछ तिमाहियों में आगे है। तरलता अधिशेष के कारण जोखिम मूल्य निर्धारण में विकृतियों को सुलझाया जाना चाहिए और हमें सामान्य समय में क्रेडिट जोखिम को उसी तरह देखना शुरू करना चाहिए, जैसा कि चड्ढा ने कहा।
इसका मतलब यह है कि तरलता में कमी से टॉप रेटेड उधारकर्ताओं में कोई बदलाव नहीं आएगा। यह भी संभावना नहीं है कि कोई ऋणदाता गृह ऋण दरों को छूएगा, जिसे सबसे सुरक्षित ऋण के रूप में देखा जाता है। हालांकि, टॉप रेटेड उधारकर्ताओं और कम रेटेड लोगों के भुगतान के बीच का अंतर चौड़ा हो सकता है।
खुदरा कर्जदारों के लिए अच्छी खबर यह है कि त्योहारों के दौरान जब घर खरीदने में तेजी आई तो बैंकों ने बाजार हिस्सेदारी बढ़ाने के लिए पिछले हफ्ते दरों में कटौती की है। उधारदाताओं के विकास के लिए उत्सुक होने का कारण यह है कि कॉर्पोरेट निवेश चक्र अभी तक नहीं उठा है। “आज भी, क्षमता उपयोग लगभग 70% है और यह केवल तभी होता है जब यह 80% तक बढ़ जाता है कि आपको निवेश का एक गंभीर दौर मिलता है। हम हरे रंग की शूटिंग से आगे बढ़ने में प्रगति देख रहे हैं। इसके लिए गति इकट्ठा करने और निवेश चक्र का पूर्ण पुनरुद्धार बनने के लिए हमें कुछ महीने दूर हो सकते हैं, ”चड्ढा ने कहा। उन्होंने कहा कि ब्राउनफील्ड परियोजनाओं और उन कंपनियों में निवेश देखा जा रहा है जो स्वामित्व परिवर्तन से गुजरी हैं। अक्षय ऊर्जा और इलेक्ट्रिक वाहनों में भी कुछ नई क्षमता थी।
“हम उम्मीद करते हैं कि आरबीआई अपने विकास पूर्वानुमानों को बढ़ाकर और घटाकर अनुकूल मैक्रो विकास को स्वीकार करेगा।” मुद्रास्फीति अनुमान फिर भी, एमपीसी से नीतिगत दरों को स्थिर रखने की उम्मीद है, हालांकि यह एक ‘लाइव’ दिसंबर नीति बैठक का संकेत दे सकता है,” बार्कलेज बैंक के अर्थशास्त्री राहुल बाजोरिया ने कहा।
.