मुंबई: भारतीय रिजर्व बैंक (भारतीय रिजर्व बैंकस्टैण्डर्ड चार्टर्ड बैंक के अर्थशास्त्रियों ने शुक्रवार को एक शोध नोट में लिखा, अगले सप्ताह एक बैठक में महामारी के आर्थिक प्रभाव को कम करने के लिए पेश की गई अपनी उदार मौद्रिक नीति की शुरुआत का संकेत देने की संभावना है।
आम राय यह है कि आरबीआई अपनी 8 अक्टूबर की एमपीसी बैठक में ब्याज दरों को अपरिवर्तित छोड़ देगा और केवल अगले साल की शुरुआत में रेपो और रिवर्स रेपो दरों के बीच के अंतर को कम करके अपनी उदार मौद्रिक नीति को खोलना शुरू कर देगा।
हालांकि, कुछ अर्थशास्त्रियों ने, जिनमें स्टैनचार्ट के लोग भी शामिल हैं, तेल और वैश्विक कमोडिटी की कीमतों में वृद्धि और टीकाकरण की गति में तेज वृद्धि से घरेलू मुद्रास्फीति की चिंताओं के बीच अपनी नीति सामान्यीकरण अपेक्षाओं को आगे लाया है।
स्टैंडर्ड चार्टर्ड ने कहा, “अब हम उम्मीद करते हैं कि भारत की मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) दिसंबर 2021 और फरवरी 2022 की नीतिगत बैठकों में रिवर्स रेपो दर को 40 आधार अंकों से बढ़ाकर 3.75% कर देगी; हमने पहले फरवरी और अप्रैल 2022 में बढ़ोतरी की उम्मीद की थी।” अर्थशास्त्रियों ने कहा।
वे उम्मीद करते हैं कि एमपीसी अगस्त 2022 में ही प्रमुख रेपो दर बढ़ाएगी, लेकिन कहा कि पहले की बढ़ोतरी का जोखिम बढ़ गया है। उन्होंने हाल ही में परिवर्तनीय दर रिवर्स रेपो नीलामियों में उच्च कट-ऑफ के कारण 8 अक्टूबर को रिवर्स रेपो दर में मामूली वृद्धि के जोखिम को भी स्वीकार किया।
अर्थशास्त्रियों ने कहा, “वीआरआरआर कट-ऑफ / आकार और अवधि के विपरीत, रिवर्स रेपो दर में बढ़ोतरी नीति सामान्यीकरण का एक मजबूत संकेत है।”
उन्होंने कहा, “हमें लगता है कि जब संक्रमण में एक और उछाल के जोखिम को काफी हद तक खारिज कर दिया जाता है, तो एक मजबूत संकेत की आवश्यकता होती है। इसके अतिरिक्त, भारत में त्योहारों के मौसम में प्रवेश करने के साथ, सहायक मौद्रिक नीति से भावना और मांग में मदद मिलने की संभावना है।”
नोमुरा को भी दिसंबर में 40 बीपीएस रिजर्व रेपो रेट में बढ़ोतरी और 2022 में कुल 75 बीपीएस रेपो और रिवर्स रेपो रेट हाइक की उम्मीद है।
बार्कलेज के अर्थशास्त्री राहुल बाजोरिया ने एक शोध नोट में कहा, “हम अभी भी मानते हैं कि आरबीआई की सामान्यीकरण रणनीति विकास के दृष्टिकोण पर निर्भर करेगी, न कि मुद्रास्फीति पर।”
उन्होंने कहा, “मैक्रो संकेतक बताते हैं कि भारत की गतिविधि का स्तर सामान्य होना शुरू हो गया है, और अर्थव्यवस्था के अनुमान से अधिक तेजी से ठीक होने के साथ, आरबीआई के पास संचार और कार्यों दोनों के माध्यम से, हमारे विचार से बाहर निकलने के लिए और अधिक विकल्प हैं,” उन्होंने कहा।
आम राय यह है कि आरबीआई अपनी 8 अक्टूबर की एमपीसी बैठक में ब्याज दरों को अपरिवर्तित छोड़ देगा और केवल अगले साल की शुरुआत में रेपो और रिवर्स रेपो दरों के बीच के अंतर को कम करके अपनी उदार मौद्रिक नीति को खोलना शुरू कर देगा।
हालांकि, कुछ अर्थशास्त्रियों ने, जिनमें स्टैनचार्ट के लोग भी शामिल हैं, तेल और वैश्विक कमोडिटी की कीमतों में वृद्धि और टीकाकरण की गति में तेज वृद्धि से घरेलू मुद्रास्फीति की चिंताओं के बीच अपनी नीति सामान्यीकरण अपेक्षाओं को आगे लाया है।
स्टैंडर्ड चार्टर्ड ने कहा, “अब हम उम्मीद करते हैं कि भारत की मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) दिसंबर 2021 और फरवरी 2022 की नीतिगत बैठकों में रिवर्स रेपो दर को 40 आधार अंकों से बढ़ाकर 3.75% कर देगी; हमने पहले फरवरी और अप्रैल 2022 में बढ़ोतरी की उम्मीद की थी।” अर्थशास्त्रियों ने कहा।
वे उम्मीद करते हैं कि एमपीसी अगस्त 2022 में ही प्रमुख रेपो दर बढ़ाएगी, लेकिन कहा कि पहले की बढ़ोतरी का जोखिम बढ़ गया है। उन्होंने हाल ही में परिवर्तनीय दर रिवर्स रेपो नीलामियों में उच्च कट-ऑफ के कारण 8 अक्टूबर को रिवर्स रेपो दर में मामूली वृद्धि के जोखिम को भी स्वीकार किया।
अर्थशास्त्रियों ने कहा, “वीआरआरआर कट-ऑफ / आकार और अवधि के विपरीत, रिवर्स रेपो दर में बढ़ोतरी नीति सामान्यीकरण का एक मजबूत संकेत है।”
उन्होंने कहा, “हमें लगता है कि जब संक्रमण में एक और उछाल के जोखिम को काफी हद तक खारिज कर दिया जाता है, तो एक मजबूत संकेत की आवश्यकता होती है। इसके अतिरिक्त, भारत में त्योहारों के मौसम में प्रवेश करने के साथ, सहायक मौद्रिक नीति से भावना और मांग में मदद मिलने की संभावना है।”
नोमुरा को भी दिसंबर में 40 बीपीएस रिजर्व रेपो रेट में बढ़ोतरी और 2022 में कुल 75 बीपीएस रेपो और रिवर्स रेपो रेट हाइक की उम्मीद है।
बार्कलेज के अर्थशास्त्री राहुल बाजोरिया ने एक शोध नोट में कहा, “हम अभी भी मानते हैं कि आरबीआई की सामान्यीकरण रणनीति विकास के दृष्टिकोण पर निर्भर करेगी, न कि मुद्रास्फीति पर।”
उन्होंने कहा, “मैक्रो संकेतक बताते हैं कि भारत की गतिविधि का स्तर सामान्य होना शुरू हो गया है, और अर्थव्यवस्था के अनुमान से अधिक तेजी से ठीक होने के साथ, आरबीआई के पास संचार और कार्यों दोनों के माध्यम से, हमारे विचार से बाहर निकलने के लिए और अधिक विकल्प हैं,” उन्होंने कहा।
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